Will-Rich Fish🐟

存股_111年各家金融股分析(大揭密!!!)

按照往年，

Will一樣列出了25家金融股在去年的表現，

以及今年預估配息的狀況，

和相關數據整理和大家分享。

當然所有數據之格式，

都會按照去年的資料整理與分享，

大家可以每年複習與檢視，

看看自己長期投資的標的是否還穩健，

藉此來調整持股比重。

去年文章如下連結:

存股_110年各家金融股分析(大揭密!!!)

https://reurl.cc/8yLvrX

抱歉讓大家久等了...，

連假期間預告的內容，

今天提供給大家參考，

有興趣的可以大家再一起留言討論喔。

今天整理出來給大家參考的資料。

（所有資料來源由銀行局與Goodinfo網站查詢）

做任何投資之前你一定要先了解自己在投資甚麼?

它有甚麼樣的風險要評估，

再來就是它可以為你帶來多少的獲利。

風險部份：

很簡單，

我們可以透過

「資本適足率」、

「逾期放款比率」和

「備抵呆帳覆蓋率」

三大指標來衡量。

我也整理二十五家金控公司，

2022年至2019年之數據供參考。

1.資本適足率

（Bank of International Settlement ratio，BIS）

是指自有資本占風險性資產之比率，

是用來反映商業銀行在存款人和債權人的資產遭到損失之前，

該銀行能以自有資本承擔損失的程度。

公式為：資本適足率＝自有資本／風險性資產總額Ｘ100%

簡單來說，

資本適足率是用來判斷「銀行經營的冒險程度」。

如果資本適足率愈高，

代表銀行愈保守、風險承擔能力愈強。

反之，若資本適足率愈低，

代表銀行愈冒險、風險承擔能力愈弱。

依我國《銀行法》規定，

法規為：

銀行資本適足性及資本等級管理辦法之第五條，

銀行的資本適足比率必須達到10.5%，

且普通股權意比率不得低於7%，

以及第一類資本比率不得低於8.5%，

以確保銀行經營的安全性及財務健全性。

可以看到上圖表，

本波疫情經過一年，

以及烏俄戰爭進行中產生的影響，

還能有14%以上的適足率的有，

彰銀(2801)，華南金(2880)，兆豐金(2886)，

合庫金(5880)，京城銀(2809)，台中銀(2812)，

聯邦銀(2838)，安泰銀(2849)，富邦金(2881)，

國泰金(2882)，開發金(2883)，玉山金(2884)，

元大金(2885)，台新金(2887)，新光金(2888)，

永豐金(2889)，中信金(2891)，王道銀行(2897)，

日盛金(5820)，上海商銀(5876)，

這次共有二十家達標，

較去年十一家來說成長許多，

且有綠底的為15%以上的金融股。

2.逾期放款比率

（Non-Performing Loans Ratio，

NPL，簡稱「逾放比率」），

是指超過一定期限沒有正常繳納本息的放款，

（即逾期放款）占總放款的比率，

是用來顯示金融機構的所有放款中，

可能會面臨客戶無力償還本息的情況。

公式：逾期放款比率＝逾期放款／總放款Ｘ100%

簡單來說，

如果逾期放款比率愈高，

表示銀行放款品質愈差，

錢很容易收不回來，

也代表存款戶的存款安全性愈低，

容易引發民眾恐慌性擠兌。

反之，如果逾期放款比率愈低，

表示銀行放款品質愈好，

存款戶的存款安全性愈高。

一般來說，

逾期放款比率在3%以下的金融機構，

其授信品質亦較佳。

可以看到上圖表，

Will的標準比較高，

希望可以長期投資且穩定，

故逾放比在0.15%以下為較佳，

故選出用藍底標示0.15%(含)以下的有，

華南金(2880)，京城銀(2809)，聯邦銀(2838)，

國泰金(2882)，開發金(2883)，元大金(2885)，

台新金(2887)．永豐金(2890)。

以及這次新增的上海商銀(5876)。

3.備抵呆帳覆蓋率

是指銀行為了收不回來的錢（即呆帳）所做的準備，

而備抵呆帳覆蓋率（NPL Coverage Ratio，

又稱「逾期放款覆蓋率」），

是用來衡量銀行承受呆帳的能力。

公式：備抵呆帳覆蓋率＝備抵呆帳／逾期放款×100%

簡單來說，

備抵呆帳覆蓋率愈高，

代表銀行為逾期放款所提列的呆帳準備金額愈高，

顯示銀行承受呆帳的能力愈強。

一旦逾期放款無法回收時，

銀行所受到的影響愈小。

反之，備抵呆帳覆蓋率愈低，

代表銀行承受呆帳的能力愈弱。

因此，備抵呆帳覆蓋率是愈高愈安全。

可以看到上圖表，

Will的標準比較高，

在850%以上為較佳，

故選出用橘底標示850%以上的有，

華南金(2880)，京城銀(2809)，聯邦銀(2838)，

國泰金(2882)，開發金(2883)，元大金(2885)，

台新金(2887)．永豐金(2890)，日盛金(5820)，

以及上海商銀(5876)共十家。

簡單透過三項指標評估完風險後，

接下來我們就來檢視大家最注重的年殖利率，

我整理了三年平均股利股息的合併殖利率圖表給各位，

大家可以稍微參考，

如下圖表所示。

我們在藉由三年的平均股利股息，

並依據2021年EPS，

推斷2022年可能配股配息之金額，

再去推估殖利率，

公布的各股我會以藍色作為標示，

未公布配股配息之個股則不會以任何顏色區分。

如下圖表所示。

再藉由此表整理出平均五年的殖利率，

可看到上圖表，

2022年預估與公布配息所換算下的殖利率，

顯示淺綠色則為有超過5%之標的，

而顯示深綠色則為平均五年都有超過5%之標的，

可以由圖表得知，

以2022年4月1日收盤價換算推估，

今年年殖利率還有5%以上的銀行股有：

京城銀(2809)，聯邦銀(2838)，富邦金(2881)，

國泰金(2882)，開發金(2883)，元大金(2885)，

台新金(2887)，國票金(2889)以及日盛金(5820)。

而平均五年殖利率有5%以上的銀行股有：

六家官股只有一家沒上榜，

為彰銀(2801)；

非官股則有八家沒上榜：

京城銀(2809)，富邦金(2881)，國泰金(2882)，

元大金(2885)，新光金(2888)，中信金(2891)，

王道銀行(2897)，以及上海商銀(5876)。

最後大家可以看到最後一張圖表：

我稱為資產負債與股東權益表，

可以由此表判定出目前買進股價對應去年EPS，

來找出適合穩健投資之標的！

可以看出獲利被拿走年數部分，

負值為目前尚未被拿走，

正值則為需放相對應年數，

才會與2022年4月1日之收盤股價損益兩平，

且需要每年維持一樣的EPS數值與配股配息率，

也就是我們上面提到的，

要避免賺了股息賠了價差這件事情！

綠色標示為目前低於三年眼光費的標的，

相較去年七家，今年只剩下一家，

也就是新光金(2888)。

而被拿走最多眼光費的則是，

大家最愛的存股標的玉山金(2884)。

(去年也是他！！！）

而最後一項就是保留盈餘可發股息年數，

假設所有銀行業慘淡的情況下，

保留盈餘是維持股東利益與公司運作的資金來源，

如維持一樣的年殖利率，

大部分銀行股皆可保持三年以上的可發股息年數，

而其中以新光金(2888)，京城銀(2809)，

與上海商銀(5878)可發年限最高。

而三年以下的則有六家：

合庫金(5880)，開發金(2883)，玉山金(2884)，

台新金(2887)，國票金(2889)與日盛金(5820)。

最後講結論：

今年數據出來Will有嚇一跳，

相較於去年有很多大洗牌的金融股，

Will依據過往資料評估未來標的各項指標，

可以得到相對穩定與保守的投資。

但是今年抓出來評估的數據看來，

金融股在股價上是否可以跟上淨值與獲利，

是我們要繼續持續關注的！

在風險控管上最好的有七家：

京城銀(2809)，聯邦銀(2838)，

國泰金(2882)，開發金(2883)，

元大金(2885)，台新金(2887)，

與永豐金(2890)。

在平均年殖利率上最好的有五家：

聯邦銀(2838)，開發金(2883)，台新金(2887)，

國票金(2889)以及永日盛金(5820)。

投資無捷徑，

唯有不賠錢，

控管好風險，

時間就是你最好的朋友，

再進階就是擴大獲利收斂損失，

投資這條路上即可順遂平安！

以上資料為單純紀錄，

無推薦之意，

如參考並投資者，

損益請自行負責！