Will-Rich Fish🐟

投資心法與開發金短中長線分析

 

查理・蒙格有個非常有名的名言，

他說：

『如果我知道我會死在哪邊，不要去那裡就好了。』

這句話背後的概念是：

如果我知道可能犯哪些錯誤，

事先避開這些錯誤就能提高成功的機率。

 

2021/06/18這週，

持有400張以上的人共有2213人。

持有400張以下的人有618724人。

持有十張以下的奈米戶則有492975人。

一千張以上大戶有814人。

 

2021/06/11這週，

持有400張以上的人共有2218人。

持有400張以下的人有619043人。

持有十張以下的奈米戶則有493241人。

一千張以上大戶有806人。

 

從2021/06/11至2021/06/18日一週後。

十張以下奈米戶減少了266人。

一千張以上大戶增加了8人。

整體股東人數減少了324人。

股價從12.50來到這週收盤12.25。

 

 

這一週變化，

外資持股維持在22.8%，

當週呈現賣出4188張，

目前短線上呈現賣出。

投信部分這週減碼了41521張。

從2021.06.10公布五月營收以來，

股東人數減少933人，

外資賣出6179張，投信賣出42592張，

自營商買入2901張，合計賣出45870張，

股價從12.45到12.25。

 

這週關鍵卷商有以下：

國泰

+12.37(8834)

台灣摩根士丹利

+12.25(5364)

元富

+12.32(5117)

花旗環球

+12.34(4357)

港商麥格理

+12.43(2921)

美林

+12.30(2515)

統一

-12.30(20720)

華南永昌

-12.23(11933)

國票-長城

-12.42(10564)

摩根大通

-12.33(7990)

新加坡商瑞銀

-12.43(5750)

港商法國興業

-12.24(3181)

 

短線上，

上周國泰買了8796張，均價在12.48；

這周又買了8834張，均價在12.37；

這兩周下來共買了17630張，均價來到12.43，

其實不論短線還是長線，你都可以觀察出資金配置的重要性，

即使買在12.48，但是如果也有買再便宜價位的，

那整體均價就不會一直在12.48了！

這個我想就是簡單的數學題，但是套用在股市後，

很多人卻不會寫了，

原因很簡單，因為上漲和下跌你會受限於你的心，

當你的心裡害怕時，你就不會去操作，

所以你買的均價就會萬年都不變。

 

這一週每日週轉率狀況

06/15周轉率0.27%。

06/16周轉率0.33%。

06/17周轉率0.22%。

06/18周轉率0.62%。

 

這一週官股共賣了6531張，

其中華南賣最多，

而其餘則呈現少買與多買的情況。

 

1.
這周我們來談談收購中壽的歷史，

可以知道開發金到底打了甚麼樣的算盤，

於2017年，原凱基與辜大股東持有的9.49%股權，

藉由當年收購，增加了25.33%股權，

於2017年來到了34.82%；

而當時美元對台幣的匯率是走貶（大概落在三十塊左右），

 

台幣升值的情況下對於中壽來說是避險成本增加，

故股價也就會受影響，

所以那時候收購中壽對開發金也是一件好事，

而今年完成55.95%的股權，

也是相對台幣走強（大概落在28塊左右），

 

整體來說開發金也為了雙方股東，

做了在整體收購與併購上的最大利益考量，

整體在收購上來說共花費了544E，

且共收購了18.8E股，等於持有中壽均價為28.93元，

若是明年台幣繼續強勢，有可能讓收購中壽成本再調降一些，

如果仔細看開發金的如意算盤可以得知，

中壽從2016年的最高價35.85一路向下到今年最高價27.1，

不難發現與美元漲跌有些許關係存在，

目前台幣強勢的情況，開發金在收購上一定會相較有利。

所以目前在未來期許的情況下，

中壽持有海外避險大概若在20%以內，

對於匯率的避險影響相對較小，

所以如果美金開始走揚，

中壽在股價上也會向上調整！

 

2.
上週說我們要來一項一項看開發金目前營收細節的部份：

需要再給我一點時間去研究，

但是要記得一個觀念，

想要在股市中長期生存，維持不敗，

你所投資的標的一定要有退路

（這就是我這篇文章開頭的引言），

而且它們都會是有淨值，且持續獲利，

然後會配息，加上獲利穩定與競爭力強，

且眼光費沒有被拿走太多年！

我入股市這幾年，

也是跌跌撞撞才有今天的績效，

慢慢摸索出屬於自己的一套獲利方式，

會羨慕短線今天賺幾十萬幾百萬的人，

當然自己在短線上沒有這麼厲害，

就在長線上好好著墨，

用合理的時間去換到合理的報酬與績效，

每一次的評估與決策都要做好最壞的打算，

就像是我一開始分析開發金一樣，

我看準他那時候股價還在八塊九塊，

但是淨值在一路從11塊往上到13塊，

到今年第一季的14塊，不斷努力向上成長。

而股息方面，以持有成本去計算最低股息假設是0.3塊，

年報酬率最低也有3.33%，而最高則可以到6.67%，

還不算價差的部分。

那我們再來評估股價最高與最低的時候，

也就是當股價下跌時，你需要花多少時間才能賺回價差，

可以看到五年來股價最低時是在2020年的疫情爆發時，

落在了6.9塊的價格，以及2008年的5.07塊，

那以成本9塊估算，大概是賠了2.1與3.93塊，

也就是需要花7年的時間去化解風險！

那我們看完最低可能到多少後，

在來看看好的一面吧，

那最高可以到多少呢？

今年若EPS破2，明年配1塊的話，

或是將收益拿來100%收購中壽，

那2022年認列中壽又再提高，

再加上美元如果開始升值，

等於中壽價值又再度提升，

是否可以跟上這波漲勢呢？

我們來看看歷年來最高股價落在哪裡好了，

2020年股價最高為9.89，淨值為13.66；

2019年股價最高為10.3，淨值為12.85；

2018年股價最高為11.7，淨值為10.97；

2017年股價最高為10.3，淨值為11.6；

2016年股價最高為8.65，淨值為11.16；

2015年股價最高為13.3，淨值為11.17；

2014年股價最高為10.5，淨值為11.41；

2013年股價最高為9.23，淨值為11.04；

2012年股價最高為10.2，淨值為10.7；

2011年股價最高為13.8，淨值為10.56；

2010年股價最高為13，淨值為11.94；

2009年股價最高為9.99，淨值為12.44；

2008年股價最高為15.45，淨值為10.65；

可以看到上述，五年最高價落在13.6，

到2008年來最高價落在15.45，

而淨值都在10以上，

所以長期落在10附近的股價也是合理的，

但是如果淨值開始逐年成長，

股價是否也需要一起向上呢？

想要長期不敗，你就不能去賭，

去玩誰是最後一隻老鼠的遊戲，

並且做好最壞的打算，

上述就是我的例子，

我頂多花7年可以化解風險，

而這七年我可以繼續將本金投入，

薪水投入，獎金投入，股息投入，

一般人性的弱點就是不敢向下買，然後喜歡去追漲停，

如果巧妙運用弱點，向下繼續買，且公司營運還是正常，

那這就會是你的助力，而不是弱點了，

那這樣你的投資還有弱點嗎？

我覺得應該就沒有了吧？

向下買你的整體持股成本就可以一路由12塊到9塊往下，

而當股價回漲時，你就可以收穫七年等待的股息與價差了。

 

 

3.
在ETF部分：

元大：

0051持有張數為1328張，佔比為2.73%。

0055持有張數為2689張，佔比為4.20%。

0056持有張數為29.4W張，佔比為4.63%。

006203持有張數為282張，佔比為0.49%。

00713持有張數為2846張，佔比為0.98%。

00850持有張數為5661張，佔比為0.73%。

國泰：

00701於5月初時持有10915張，佔比為3.06%；

於6月18日時減少持有來到9698張，佔比為2.93%。

00878於5月初時持有5.8W張，佔比為4.09%；

於6月18日時增加持有來到5.6W張，佔比為3.33%。

ETF部分，元大這週幾乎減碼，

很明顯可看出這週五投信出的三萬多張是由0056造成；

而國泰部份則是減碼與維持。

 

圖片皆擷取於公開資訊與Goodinfo，

以上分享，切勿跟單，損益自負！